近年来，信托行业整体呈现出新的发展趋势。在已披露年报的头部信托机构中，平安信托、上海信托、中信信托和江苏信托四家公司在过去一年内营业收入均实现了正增长，但在...
头部信托年报显示盈利分化显著，证券投资信托成转型主阵地
投资 2026-05-01 admin
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近年来，信托行业整体呈现出新的发展趋势。在已披露年报的头部信托机构中，平安信托、上海信托、中信信托和江苏信托四家公司在过去一年内营业收入均实现了正增长，但在利润表现方面则出现了明显的分化。 从行业资产端的整
近年来，信托行业整体呈现出新的发展趋势。在已披露年报的头部信托机构中，平安信托、上海信托、中信信托和江苏信托四家公司在过去一年内营业收入均实现了正增长，但在利润表现方面则出现了明显的分化。
从行业资产端的整体情况来看，各信托公司正在逐步转向标准化赛道，证券投资信托业务成为新的发力点。头部机构在这一领域实现了显著突破：中信信托的相关规模已突破万亿大关，上海信托的同比增幅更是超过了76%。这些数据表明，标品化和净值化已成为头部信托公司提升管理规模、增强投资收益的核心策略。
从竞争格局来看，平安信托凭借其强劲的增长势头，在盈利能力方面处于领先地位。中信信托则在综合能力上保持优势，两家企业在行业中的差距进一步扩大。
具体来看，平安信托在2025年实现营业收入165.03亿元，同比增长16.65%；净利润达到45.80亿元，同比增长幅度高达33.86%；归属于母公司所有者的净利润为15.47亿元，同比增速更是达到了38.47%，显示出极强的增长势头。
中信信托的表现同样亮眼，2025年实现营业总收入63.26亿元，同比增长17.60%；手续费及佣金净收入为23.79亿元，同比增长2.23%；归母净利润则达到了30.52亿元，同比增长15.04%。
相比之下，上海信托的盈利能力有所下降。2025年公司营业收入为32.98亿元，同比增长5.04%，但净利润却减少至9.42亿元，同比降幅为1.53%。江苏省国际信托的表现也出现了一定程度的下滑，营业收入从上年的31.37亿元微增至31.45亿元，增幅仅为0.26%；净利润则从28.34亿元回落至26.37亿元，同比下降了6.96%。
在业务布局方面，头部信托公司纷纷加大了对主动管理型证券投资信托的投入。这一战略调整直接推动了相关资产规模的快速扩张。中信信托的表现尤为突出，其主动管理型证券投资类信托资产规模从年初的5192.22亿元大幅提升至年末的1.26万亿元，同比增长幅度达到惊人的142.43%。
上海信托在这一领域的表现同样可圈可点。截至2025年期末，其主动管理型证券投资类信托资产规模达到了9,706.62亿元，较期初增长了76.21%；事务管理型证券投资类信托资产也从23.14亿元增至37.12亿元，增幅为60.43%。受此带动，公司整体主动管理型信托业务规模从期初的7,872.70亿元扩张至期末的12,744.03亿元，增幅达到61.88%。
平安信托则在这一领域保持了稳健的增长态势。其主动管理型信托资产合计从期初的8,838.78亿元增长至期末的9,865.30亿元，整体增幅为11.61%。其中，证券投资类信托规模从期初的6,804.86亿元增至期末的7,851.67亿元，同比增长15.38%，在主动管理型总规模中的占比也提升至79.58%，较年初增加了2.61个百分点。
从行业整体发展趋势来看，证券投资信托已经成为资产管理信托的主导产品。根据中国信托业协会的数据，2022年末，证券投资信托占资金信托总规模的比例仅为34.34%。此后这一占比持续提升，到2023年末达到42.14%，2024年末进一步升至49.39%。到了2025年上半年，证券投资信托规模更是达到了12.48万亿元，占资金信托总规模的51.09%，较上年末增加了1.49万亿元，同比增长幅度高达37.14%。
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